Косвенный отчет о движении денежных средств (кэш-фло)
Мне трудно в рамках поста описать всю технологию (приходите лучше на профессиональный курс ко мне или на ACCA). Но саму суть косвенного отчёта кратко поясню:
- Отчет имеет тоже 3 стандартных раздела по видам деятельности (операционная, инвестиционная, финансовая).
- Основная проблема — это разобраться с корректировками по операционной деятельности.
Как создать косвенный отчет о движении денежных средств?
📌 Разбиваем задачу на 2 проекции:
☝️1. привести неденежную составляющую из ОПУ (например, чистую прибыль) к чистому денежному потоку, поэтому эта часть самая сложная и трудоёмкая, и данных чисто из бух.учетных форм может не хватить.
☝️2. из баланса за 2 периода отчётности взять данные об изменении оборотного капитала, что гораздо проще и понятнее, даже НЕ финансисту.
📌 Итак, какими могут быть корректировки «Чистой прибыли»?
✅ 1. Это расходы, которые не вызывают оттока денег в силу их специфической природы начисления в учёте. Самый простой пример- амортизация, соответственно, такие расходы мы прибавляем к величине чистой прибыли. Также это могут быть резервы, прибыли/убытки от переоценки валют, списание безнадежных долгов и проч. Главное помнить, какое влияние эти затраты оказывают на денежный поток и не перепутать плюс с минусом в математической модельке.
✅ 2. Расходы и операции, которые вызывают отток денег, но по времени не синхронизируются с календарным отчётным периодом ОПУ (откуда мы чистую прибыль берём). Поэтому в косвенном ОДДС выделяют отдельными строками напр. «Налог на прибыль начисленный» со знаком плюс и «Налог на прибыль уплаченный» со знаком минус. Или та же история с начисленными и уплаченными процентами. Кроме того, у каждой компании могут быть свои индивидуальные корректировки.
📌 Как корректировать в косвенном ОДДС «прибыль» на изменение в оборотном капитале?
В балансе смотрим запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность за 2 отчётных периода, вычисляем разницу.
Если запасы или ДЗ выросли за период, то значит, мы вложили деньги в них. В нашем отчете увеличение этих балансовых статей пойдет со знаком минус. Иными словами, откорректированную на предыдущем этапе чистую прибыль мы уменьшим на размер «замороженного капитала». Если увеличилась кредиторка (она в пассиве баланса), то мы понимаем, что эти деньги мы недоплатили поставщикам, следовательно, разницу в КЗ мы прибавляем к величине откорректированной прибыли.
Как начинающим инвесторам читать косвенный кэш-фло?
- Сравнивать чистую прибыль с откоректированной в отчёте прибылью до корректировок оборотного капитала, в нормальном бизнесе не должно быть глобальных расхождений, ну либо причины расхождения должны быть очевидны (подробные статьи корректировок).
- Главное- следить за изменение ОК (если компания бурно растёт, ей не хватает собственной оборотки, что временно может быть норм, при условии надежных источников финансирования и контроля за фин.рычагом). Но главное, смотреть в динамике (за несколько отчётных периодов), чтобы понять- увеличение «замороженного» капитала это нормальная временная необходимость, или уже хронические проблемы с дебиторской и запасами (неликвиды, напр.)
- Важно в ОДДС смотреть и сопоставлять уровень генерации денег от операционной деятельности и инвестиционные оттоки (см.пост про инвестиционные риски (https://t.me/CFOby/731))
- По сути кэш потоки по финансовой деятельности- это балансировка операционной и инвестиционной деятельности
Если компания испытывает дефицит кэш, у нее будет сильно положительный поток от финансовой деятельности (получены кредиты, выпущены облигации…).
В идеале, если в этом разделе ОДДС будет разбивка не только по продуктам заёмного финансирования и взносам учредителей (или привлечении денег от продажи акций), но и по срокам финансирования. Чтобы понимать источники затыкания «дыр» в кэш-фло.
И еще житейское наблюдение. До 2023 года я легко и быстро находила всю отчётность по МСФО российских компаний, которые активно выпускали облигации и продавали их через Московскую биржу в том числе иностранным инвесторам. Наличие косвенного кэш-фло в портфеле отчётности было обязательным. Сейчас многие крупные компании убирают со своих сайтов (раздел «инвесторам») всю публичную фин.отчётность, что печально для меня, как любителя «покопаться» в чужой отчётности МСФО.
Читайте также про прямой метод ОДДС
Автор Гуринович Наталия
Позиция в статье является частным мнением автора и не является официальным заявлением или публичной рекомендацией от имени компании-работодателя.
#ГуриновичНаталия #cfo #cfosterritory #cfoclub #cfostrateg #finrabota #принятиерешений #поискработы #рекрутинг #карьерафинансового директора #финансыдлянефинансистов